在K线图上，若股价处于相对高位，此时如连续出现三根阴线，开盘价一天比一天低，收盘价亦不断下移，技术上称之为三只乌鸦，此为市势转淡的经典形态，出现此形态时宜注意减仓操作。
沪市大盘自1998年11月17日开始出现三只乌鸦，其后股价缓慢盘跌，连续阴跌近三个月，跌幅近20%，至99年2月份才出现反弹。99年8月5——9日大盘又出现三只乌鸦，三只乌鸦出场后其他乌鸦成群结队而至，大盘再收数根阴线。说明此形态为较准确的见顶信号。为何单称三根阴线为三只乌鸦，而不称一根阴线为一只乌鸦、两根阴线为两只乌鸦呢？个人认为原因在于单独一两根阴线并不能断定后市走势，股价连续三天在相对高位收阴，市场由强转弱的信号较为明确，有发生转势的可能。此时，我们若结合其他工具，如成交量、技术指标判断，很易判断市场是否会转势。
调整有两种基本形式：缓慢盘跌和快速急跌。一般来说，出现三只乌鸦时成交量同步缩小，5日均量线下穿10日均量线，后市反复盘跌的可能性极大，跌势绵绵不绝，犹如钝刀子割肉。若调整时采取长阴惯下、短线急跌的形式，短线则易出现反弹。保定天鹅（0687）98年6月15-17日出现三只乌鸦，6月16日又出现55日均量线下穿10均量线的现象，股价反复走低；宜春工程（0403）98年11月10-12日出现三只乌鸦，13日5日均量线跌破10均量线，股价从12元附近反复盘跌至8元多，跌幅超过30%。同样沪市大盘98年11月出现三只乌鸦后，股指反复盘跌三个月，几无象样的反弹；而97年5月以来的下跌、98年6月以来的调整都采取急跌的形式，每轮急跌都引发短线反弹，给投资者以出局的机会。当然，两种调整方式不是截然分离的，一轮中级调整中两种调整方式往往交替进行，如98年11月先是小幅盘跌，至2月份转化为快速调整；99年7月初大盘快速调整，而经缩量整理后8月5——7日出现三只乌鸦，大盘进入小幅调整期，至12日已连收数根小阴，成交量亦同步萎缩，12日起5日均量线下穿10日均量线，显示调整趋势仍未改变。
投资者若发现乌鸦乱飞时宜快刀斩乱麻，及时止损，一只乌鸦虽然难以将你的米袋淘空，但其后接踵而至的群鸦足可将你的金山蚕食。