长线是金、短线是银先定周期后看收益
最近理财市场可谓是风生水起———中信银行近日发行5亿元额度的一月期人民币理财计划，预期年收益达2%，成为投资期限最短的人民币理财产品；荷兰银行推出的”国际新兴市场债券连动结构性存款”，存款期限长达6年，成为近期外汇理财产品中期限最长的一款。短有短的优势，长有长的道理，对于投资者来说，在选择投资理财产品的时候，首先应该确定自己的投资周期，随后再看预期收益。
短有短的长处
中信银行此次推出的一月期人民币理财计划，定向投资于收益率较高的货币市场基金，投资者可以将活期账户中闲置的闲散资金充分利用起来，给自己带来安全稳定的较高收益，预期收益率高达同期活期存款收益的316%。由于投资期限只有1个月，加上投资门槛只有5000元人民币，因此受到了市场的极大关注。
与其他人民币理财产品相比，中信银行的理财计划加强了流动性，同时又能获得远高于同期活期存款的收益。值得注意的是，上周五（2月24日）货币市场基金7日折算的年收益率为1.92%，收益率超过2%的货币市场基金只有7只，其余24只均低于2%，其中最低的只有1.16%。比较而言，中信银行新推出的这款人民币理财产品还是非常具有竞争力的，短线投资也可以产生可观的投资价值。
长有长的优势
荷兰银行推出的”国际新兴市场债券连动结构性存款”已经成为近期市场关注的热点之一，不少媒体已经对此进行过介绍，在此对于产品本身也就不再详述了。我们在这儿只是想分析一下长期投资新兴市场债券的必要性。
据荷银投资管理有限公司新兴市场固定收益投资主管RaphaelKassin介绍，1991年至2004年新兴市场债券平均年报酬率高达16.7%。但期间由于遇到拉美国家金融风波以及俄罗斯的经济危机，债券的收益率曾出现过大幅下降。由此可见，如果不是依靠在一定时期内的投资来分散风险的话，不可能使得产品获得的预期收益率达到10%至15%。不仅是新兴市场债券市场，像黄金市场、国际原油市场等，如果从一个长期的趋势来看的话，始终处于上升阶段，但如果仅仅是放在一个时间段来看的话，却可能是没有收益甚至是亏损的。这也印证了”长线是金”这句话。
周期收益都要考虑
随着人们理财知识的日益丰富，越来越关注理财产品的流动性。一些短期理财产品自然会受到市场的追捧，但理财产品有其自己的特性，特别是一些收益高、风险高的理财产品，更是需要一定的时间来化解市场的系统风险。作为投资者来说，还是应该首先定下自己的投资周期，然后再看投资收益。
其实不论选择什么投资理财方式，最重要的是要兼顾流动性和收益性。理财的目的是让我们在尽可能确保本金安全的同时获得更高的收益，在保持资金流动性的基础上进一步增加收益性。投资者可根据自身风险偏好和将来的资金安排，选择合适的产品。投资者如果资金比较充裕，也可以尝试通过不同期限、不同风险和收益性产品的适当搭配，进行理财产品的组合投资，实现投资资金风险和收益的较佳配比。”不要把鸡蛋放到一个篮子里”，分散自己的资金、选择适当组合投资方式始终是一条行之有效的投资理财之道。
投资开放式基金的”三大秘诀”
有位朋友在基金方面绝对是专家。我们经常在一起交流一些投资的体会，关键他很善于总结，经常说一些买基金的”四项原则”、”五大误区”之类的实用技巧。前几天，他又向我说了刚刚总结的投资开放式基金”三大秘诀”，这些投资诀窍操作性强，对广大投资基金者有较强的指导意义。
到证券公司买基金更省钱
很多人认为买开放式基金只能去基金公司或银行，其实证券公司和基金公司有着千丝万缕的关系，相对银行来说，基金和证券的关系更密切一些。由于这几年股市不景气，所以证券公司也都在积极发展代售基金等股票交易之外的副业，但由于证券公司网点较少等原因，难以和银行竞争，因此许多证券公司便在费率上进行大幅优惠。比如同样一只开放式基金，在银行申购的费率为1.5％，而在证券公司最低可以享受5折优惠，所以，投资应改变习惯思维，尝试一下到证券公司买基金。
申购比认购更具优势
认购和申购是购买基金的两种形式，认购就是在基金发行的时候购买，和买股票原始股有点相似，申购就是基金出了封闭期之后再购买，和在二级市场上买股票一样。很多有炒股经验的人便认为认购肯定比申购合算，但实际上，除了认购费比申购费略低外，认购几乎没有优势可言。现在发行的开放式基金可以说良莠不齐，盲目采用认购的方式买基金很可能和买股票一样被”套牢”，而采用申购的方式就可以，可守可攻，进退自如。投资者可以静观一只基金走出封闭期后的表现，如果基金净值出现下跌，这时可以采取观望或选择其它更好的基金；如果这只基金的净值稳步上升，这时则可以考虑采用申购的方式进行投资，这样投资风险会相对小一些。
适当投机胜过长期投资
因为开放式基金有认购和赎回费用，所以一般情况下树立长期投资的理念是正确的，但目前股市不太稳定，经常是股指涨到一定程度又会回到原地，使得基金净值的波动幅度较大，有时算着自己的基金已经收益了5％，可几天没有看又成亏损了。所以，在这种情况下，不妨转变一下投资思路，如果基金净值已经出现了可观的升幅，并且您对后市不太看好，这时可以及时赎回，落袋为安，保住自己的胜利果实。而等基金下跌到一定程度，投资价值显现的时候，可以再申购回来，一年跟着股市涨跌进行两三次”投机”，不但能规避风险，还能取得较为可观的投资收益。
定期定额投资基金要因人因时而异
自去年以来，一种叫”定期定额投资基金”的理财方式日渐受到广大投资者的青睐，不少人以此作为零存整取的替代产品，来积攒日常收入，增加理财收益。但定期定额投资基金有其固有的投资优势，也有其投资缺陷，是否是一种”人人皆宜”的理财方式还值得研究。
有些基金公司在宣传中把定期定额投资说成是”老幼皆宜”，是零存整取的替代产品。其实，定期定额投资只是申购基金方式的一种，虽然和零存整取相类似，但两者在投资的稳妥性上却有很大差异，只要银行不倒闭，零存整取就能按期取得本息；基金却会因净值变化有可能得不到任何收益，甚至会影响本金的安全。所以，追求安全稳妥的投资者不适合定期定额投资开放式基金。
另外，收入不稳定的投资者也应慎用定期定额投资。这种投资方式要求按月拿出一定资金供基金公司扣款，按基金公司规定，扣款日内投资者账户资金余额不足，即被视为违约，超过一定的违约次数，定期定额投资计划将被强行终止，由此可能会给投资者带来一定的损失。所以，收入不稳定的投资者应尽量采用一次性购买、多次购买等方式来投资基金。
如今各种新基金不断推出，与此同时，越来越多的基金推出了定期定额投资，”专家理财”的基金公司通过完善服务和更新发行方式本来会给投资者带来更加丰厚的回报，但一些基金却成了”扶不起的阿斗”，一方面，部分基金公司仍然摆脱不了”靠天吃饭”的窘境，不能给定期定额投资者和一次性投资者带来理想的收益；另一方面又要收取高额的管理费和申购费、赎回费，投资者们把辛辛苦苦挣来的血汗钱按月”上交”给”理财专家”，换来的却是资产的不断缩水。
所以，并不是所有的基金都适合定期定额投资的，投资者一定要对基金的业绩进行综合衡量和分析，然后选择基金净值高、增长幅度快的基金进行定期定额投资。如果没有很好的定期定额投资基金品种，干脆就继续存零存整取，或者自己去寻找其他的投资渠道。
开放式基金一般是以投资股票为主，所以，其净值与股指走势有很大的关系。如果股指持续走低，而你对股指未来的走势把握不准，这时比较适合定期定额投资。但如果预测股指和基金净值将进入下降通道，买基金会早买早套，晚买晚套，这时就不应”明知山有虎，偏向虎山行”了。比如，某基金净值为1.1元时采用定期定额投资，此后基金净值以每月跌去0.01元的速度往下跌，那么，一年左右的平均申购价约为1.05元；而如果预测底部为1元，等跌到这个价位时进行一次性购买，这时的购买成本仅有1元，比定期定额投资便宜了0.05元。
另外，采用定期定额的方式申购基金必须要有长期投资的打算，如果投资人在定期定额买进基金后，因某种原因而办理赎回，就无法体现”长期均摊成本”的优势，也就难以达到定期定额的投资效果。
定期定额基金：小钱致富
提前退休并且安享幸福晚年是不少人的梦想，但是大家可能要思考是否有提早退休的本钱？因此，我想介绍一种最适合大多数人有效积累退休金的投资工具———定期定额基金，期望能帮读者铺陈一条规划未来黄金岁月的道路。
定期定额基金是指投资人每个月将200元或500元投资于证券投资基金，长期下来能累积可观的财富。
每月一到月底，多少还有一些闲钱留在口袋里，这些钱说多不多，因为实在买不起好的绩优股；说少不少，但也足够一时冲动吃一顿大餐，或买件像样的衣服。
您有没有想过，如果把每个月没花完的钱存起来，日积月累，持之以恒，不知不觉就可以成为一笔不小的财富，足以让自己实现一些渴望已久的梦想。
定期定额基金提供投资人新的理财渠道，投资人可以每个月固定扣款一定金额，如200元或500元不等，参与证券投资基金长期投资。根据国外基金的研究显示，定期定额基金的投资者比重最多的是公务人员以此作为退休金，其次是一般人作为子女教育准备金，再其次是民营企业上班族当作退休准备金。
认识”平均成本法”
多数国内外的研究报告显示，在琳琅满目的投资工具中，股票投资的长期获利能力最佳。而投资股市又以定期定额的”平均成本法”最能降低投资成本，不但分散风险，而且获利丰厚。
每隔一段固定时间，以固定金额投资证券投资基金，当净值上涨时，买到的基金份额较少；基金净值下跌，则可以买到较多基金份额。长期下来，所拥有的基金份额不仅较一次购买来得多，每份额的平均成本也会较低，投资报酬较好且稳定。
利用复利效果小钱也能致富
假设：您从现在开始，每个月存款500元，年利率为2%，一年下来就有6055元，20年后，您就可以存147，405元。可是您若投资定期定额基金，假设年平均报酬率为8%，您的147，405元就有可能变为294，525元，这就是”复利效果”，区区500元，只要持之以恒，就有机会成就大财富。
或许您听过一个在投资学上非常著名的法则，叫做”七二法则”，如果你想知道将一笔钱投资于一项投资工具上，资产翻一番所需年数是多少？请将72除以该投资工具的预期年平均报酬率，就可得到答案。
可见，投资工具的获利性高低，不仅影响投资结果，也将决定达到财富目标的所需时间。
利用定期定额基金规划退休金
从复利效果与时间角度来看，退休金准备越早越好，不但每月投资金额相对较少、财务压力也大为降低。相反的，如果等到退休前才开始筹措，反而加重财务压力。时间因素在退休规划中具有举足轻重的地位，越早开始准备，不但本金所创造的固利效果更大，还可有效降低投资风险与成本。即使中途外在因素产生变化，还来得及调整，让计划赶上变化，确保退休金安全无虞。我需要准备多少退休金？每月应该投资多少？
一般估计，退休后的生活费约为退休前的七成，其最基本的费用有三项：生活费、休闲花费以及医疗费用。退休金不外乎存款及投资两种渠道，而不论选择哪一种，都必需符合稳健增值、风险分散的条件；同时，年轻时可选择较积极的基金，如股票型基金、偏股平衡型基金，越接近退休年龄时，可选择风险较低的保本基金、债券型基金、偏债平衡型基金。
懂得妥善规划和使用退休金的人，才能拥有无忧的退休生活。切记：及早规划、及早准备、及早投资三大要素。千万不要等到40岁之后，才来担心”退休金在哪里？”而延误自己原先规划好的人生下半场旅程。
基金定投：克服择时缺陷
基金投资主要有两种方式，单笔投资和定期定额。
单笔投资就像股票一样，买进的时点选择非常重要。如是低点买进，就能获利；如是高位买进，就会套牢。
其实，要把握住基金的买点不容易，大多数投资人会追捧热门基金，盲目买进的结果就是在高点被套牢。另外，有的投资人买基金像买股票一样，短进短出，追高杀低。购买基金需付出较高的手续费，进出的次数多，固定成本的累积也很惊人。
每月定期定额投资是建立投资组合的一个好方法。不管当时的单位价格是多少，每月以相同的金额进行基金投资。减少择时不确定性
当基金净值下跌，固定的月投资额，就可买到更多的份额；相反，净值上升，所购买的份额会减少，然而所持有的基金，随着长期的市场增长而增长按照基金净值平均法计算，长期而言，将以低于基金净值平均值的价格，买到这一期间所获得的基金份额。定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。如何执行
举例来说，一个投资者6个月共投资6000元，以平均每份0.969元的价格购买了6193份，按照基金净值平均计算法，这6个月的基金净值平均值为0.973元。
所以，是以低于这6个月的基金净值平均值的价格，买到6193份基金份额（例子中所提供的数据仅作说明使用，并不代表投资的实际结果）。
只要选择的基金有整体增长，便能轻松地、以低风险获益，所以，无须再为入市的择时问题而苦恼。
在定期定额投资中，要注意的是，追求相同的回报结果，越早开始，每月的投入越小。
也就是说，每月投资相同的金额，越早开始，成果越大。
大可投资基金的启示：定点定额买指数基金
上周赢家周刊的”理财人物版”推出一篇《基金为盾，打出漂亮翻身仗》的文章，文中的大可利用指数基金为盾，巧妙地进行了投资组合，给自己的股市投资来了一场绝地反攻。
于是就是读者来电问了，现在哪只指数基金表现更好，到哪里去买，云云。其实，看大可买指数基金，最值得借鉴之处并不在于他选择了哪一只，或者说指数基金本身能带来多少的收益回报，关键在于他的投资战术——定点定额买指数基金。
定点定额投资的理由——
所谓定点定额，就是确定在一定的大盘点位以等额资金分批投资指数基金。比如沪指在1150点附近，虽然后市究竟会上扬还是下跌，短期难做判断，但从国内股市多年的运行规律和各种宏观背景来看，这个点位即便不是最低，也是较低的了。作这样的判断之后，你可以在这个点位买进部分指数基金。然后以50点或者100点为一个阶梯，无论大盘上行或者下跌，都可以再分批买进。如大盘下行到1100点，可再申购一部分；到1050点，再申购；反之亦然。这样操作最大好处，就是可以炒到大盘的底。
当然这其中有两个度要把握的。一是首次建仓，点位不能太高，仓位也不要太重，否则进退就会比较困难；二是定额投资是相对的，视大盘上升或下跌的趋势，适度调整投资比例是必要的，否则大盘尚未见底，你已”弹尽粮绝”，岂不被动？
如此，要通过盘中指数来判断申购时机，自然要选择跟基准指数拟合度比较高的指数基金了，因为基准指数的走势很大程度上决定了基金的净值表现。
关于基准指数拟合度——
这样，就有一个问题了，各大指数基金与指数的亲密程度是各不相同的。目前市场上有10只指数基金，分别是融通深圳100、银华道琼斯88、华安上证180、嘉实沪深300指数、长城久泰300、天同上证180、博时裕富
A200、融通巨潮100、易方达上证50和华夏上证50ETF。从名字上，我们基本可以看出这些指数基金所跟踪的基准指数并不完全相同。就目前来看，50ETF采取纯被动的完全复制投资方式，在所有基指数基金中，与其基准指数———上证50ETF的拟合度无疑是最高的。其次则是天同180，对上证180指数的跟踪偏差最小。而大多数的指数基金还是采取了相对主动的操作策略，这样的好处自然是可能带来超越基准业绩的表现，但通过基准指数来判断其净值这种方式误差会较大。
采取定点定额投资战术，选择与基准指数拟合程度更高的指数基金还有一个原因，就是因为目前开放式基金申购时的价格确定，是以申购当日收盘后公布的基金净值为准，这意味着在你买入时并不能知道实际的价格，只能通过其追踪的指数来大体估算。以天同180为例，到下午接近收盘时，若上证180指数上涨0.2%，那么此时买入，其当日净值的增长幅度应该也相差无几。
关于交易的总费率——
还需要指出的是，定点定额投资指数基金，要跟波段操作结合起来运用，当指数反弹到一定盈利预期时就可以赎回。否则，纵观目前10只指数基金，从成立到现在，能不亏的有几只？大多净值缩水很严重的，关键是大盘走势疲软，而其被动复制指数所致。
如果要波段操作，那么交易成本也是很值得考虑的问题了。申购赎回费越少，资金闲置成本越少，是我们选择指数基金的另一个思路。就目前指数基金总费率而言，从管理费、托管费到申购赎回费，50ETF无疑是最低的，甚至不到其他部分指数基金的一半。当然，如果大盘处于一直横盘整理阶段，自己的资金没有机会入市，那么闲置成本问题就凸现出来。把指数基金结合货币基金来做，会比较相得益彰。比如通过银基通投资华安180，资金闲置时可暂时投资华安现金富利，等到时机来临再转为华安180。当然，其中总计0.6%的手续费是要仔细掂量的。
兼具储蓄与投资双重功能”定期定额”买基金”定期定额”业务是基金申购的一种方式，它通常指投资者通过基金销售机构，约定每期扣款时间、金额、方式和申购对象，由销售机构于约定日，在指定资金账户内自动扣款投资基金。
定期定额业务兼具储蓄与投资双重功能，具有投资成本低、积少成多、手续方便、平均摊薄投资成本，降低投资风险等优点，非常适合工薪阶层。近两年我国开展定期定额业务的基金近百只，证券时报综合开发部统计了绝大部分已经开通定投服务的基金产品。我们认为，定投成功的关键是选择适合自己财务状况、风险小、回报较好的基金。
一、了解定投业务，确定匹配的理财计划
投资者在选择定投计划时，应弄清楚该项业务的主要事项，从而确定与自己的理财计划相吻合的定投计划。
投资额度是投资者首先考虑的问题，目前基金每月扣款的最低额度，绝大部分起点均在500元以下，很多仅100－200元，可以说门槛非常低。投资者可考虑自己的具体情况确定每月定投的额度。一些偏股型的基金还规定连续扣款的时间越长，所获得的费率优惠越大。
二、细致挑选基金
基金定投作为一种中长期的理财方式，被称为”懒人投资法”，但投资者在选择具体的基金对象时却不能偷懒。选好种子才能使财富的成果更加丰硕。
1、货币基金和中短债基金是首选品种
在定投业务中，货币基金和中短债基金收益比较低、风险相对小，从投资安全的角度考虑，这两者是工薪阶层首选定投的对象。
货币基金是很好的现金管理工具，具有良好的安全性，目前的年化收益率主要在1.8%———2.2%之间。华夏现金、易方达货币、博时现金、长城货币等货币基金都是可以考虑的品种，可以选择1-2只进行投资。目前的货币基金绝大部分是T+2交易，拥有良好的流动性。在债券型基金中，今年新登场的博时债券及易方达月月收益主要投资中短债和货币工具，目前的年化收益率在2.2-2.5之间，流动性也很强，免申购赎回费用，值得考虑。
2、一般债券基金和偏股型品种是提高收益不可缺少的组合
货币基金和中短债基金产品流动性、安全性较高，但收益也相应降低。为了提高收益，可以承担较高风险的投资者可选择一些债券基金和偏股型基金。对于这些品种，由于有一定的费率，更有必要精选，要多考虑基金的净值增长率、分红比率、波动等方面。
选择收益高、低风险基金是最方便的方式，可以参考证券时报基金评价体系中评级较高的基金品种。如债券基金中的嘉实债券、华夏债券、招商债券等都是投资可以考虑的品种。目前股市处于历史低位，也为投资偏股型基金提供了良机。如果投资者想投资偏股型基金，不妨考虑易方达策略、富国天益、广发聚富、合丰成长等时报基金评价体系评级较高的品种。
由于投资的工具很多，投资者也要考虑其他投资方式来分散风险，在选择定期投额买基金时选1—3只基金比较合适。
基金定投：”懒人投资”稳赚吗？
以为定期定额投资稳赚不赔的观点是错误的，抛开基金投资能力的差别和不同类型基金的差异，谈论定投优势是没有参考意义的。
基金定投："懒人投资"稳赚吗？
基金定投的实际情况可能会出乎你的意料之外：单位成本最低、拥有份额最高时，亏损却是最大的；单位成本最高、拥有份额最少时，却能够获得最大的收益。
基金定期定额投资，被称为懒人投资法。这种基金投资方法，是指投资者通过有关销售机构申请，约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内，自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。这种方法单次投入少，适合普通投资者参与，同时，基金公司在推广自己产品的定投计划时，往往强调该方法可以在较长时间内摊低单位成本，提高获利的优势。
从理论上说，当市场呈现上涨走势时，基金单位价格（即基金净值）相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到的基金单位数量增加。从一个较长时间段看，总投资由大量相对低位的基金份额，和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本将会比单笔投资的单位成本低，这就减少了套牢的风险。
目前证券市场持续低迷，为了推广基金定投计划，有些基金公司和代销机构在宣传时，积极向投资者宣传，建议当市场为空头走势时更应该以定期定额投资方式买入大量低成本的基金份额，尽量降低单位成本，以期在市场走出低迷格局持续上涨的阶段，获得更大的投资回报。
上面的逻辑推理似乎非常严谨，可以推导出基金定投是空头市场中很好的防御性投资方式的结论，但投资者不能忽视的一点是，是否能够取得收益在根本上仍然取决于所选择基金的投资能力，而且不同类型的基金实施定投后，也会出现明显的分化。
数据分析下的定投悖论
由于目前证券市场仍处于弱市，而且代销机构宣传基金定投的卖点也集中在弱市买入优势上，因此将考察初始日设为2004年4月7日（当日沪市创1183点高点，其后一路下跌至今），截止日设定为2005年4月7日，在这13个月中，证券市场在下跌趋势中出现了多次有力度的反弹，在市场中期趋势一定的背景下，基金的投资能力差别可以在这几次市场反弹中得到验证。
在已经开通定投业务的基金中，选取湘财合丰行业成长、国泰金鹰增长、融通新蓝筹、易方达策略成长、华安上证180指数基金五只品种作为考察对象，这五个品种包括了主动投资和被动投资型基金。（前四只为主动投资型基金、华安上证180指数为被动投资型基金）
假定投资者从2004年4月开始参加定投，每月7日（节假日顺延）投入500元，在不考虑申购费率差异的情况下，13个月后我们可以看到如下有些出人意料的现象：
1．不同类型的基金，定投的盈利有效性截然不同。四只主动型基金定投的盈利效果明显优于被动投资的华安上证180指数基金。
定期定额买货币基金
对于那些领着固定薪水，又鲜有闲暇理财的上班族而言，通过购买货币市场基金打理手头的现金财富成为他们主要的理财方式之一，尤其是以定期定额的方式购买货币基金是比较理想的现金管理方法。”定期定额”类似于银行储蓄的”零存整取”，主要是指投资者通过基金销售机构提出申请，约定每期的扣款时间、扣款金额及扣款方式，然后，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款的一种投资方式。
与一次买进不同，采用定期定额投资货币基金，不但培养一种良好的理财纪律和连续性，这种方式有几个特点也值得关注：第一，投资起点低，每月不低于300元就可以参加投资，不加重经济负担；第二，每月自动扣款，具有”强迫”储蓄的功效，为投资人积累资金；第三，长期坚持，可获取复利收益；第四，每月自动扣款，又可变现迅速，为投资者提供了极大便利。
作为活期储蓄的替代品，货币基金确实是上班族的理财首选。例如规模最大的货币基金———华安现金富利基金今年的平均实际收益约为2。45%，比1年期税后活期利息0。576%高出许多，也比税后利率为1。80%的一年期定期存款高出不少。这样，我们至少可以让躺在银行活期账户上睡觉的工资，”转”出不少零花钱。
基金定期定额投资您用对了吗
对于投资基金的客户来说，定期定额这种投资方式大家应该不会陌生。定期定额是指每月从银行存款账户中拨出固定金额，通常只要500元，就可以投资基金的一种理财方式。定期定额不仅可以让你的长期投资变得简单化，也会减少您在理财规划上面花费的时间和精力。
不过，并非每只基金都适合定期定额投资，只有选对投资标的，才能为您带来理想的回报。对此，这里给大家提供几点建议，帮助您在选择定期定额投资基金方式的同时也能用对地方，用对产品，高效率地发挥定期定额投资的优势。
首先，定期定额投资最好选股票型基金或者是配置型基金。债券型基金等固定收益工具相对来说不太适合用定期定额的方式投资，因为投资这类基金的目的是灵活运用资金并赚取固定收益。投资这些基金最好选择市场处于上升趋势的时候。市场在低点时，最适合开始定期定额投资，只要看好长线前景，短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。
其次，对于选择波动大还是绩效较平稳的基金可作如下考虑：波动较大的基金比较有机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的份额，待市场反弹可以很快获利。而绩效平稳的基金波动小，不容易遇到赎在低点的问题，但是相对平均成本也不会降得太多，获利也相对有限。
其实，定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能坚守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金更能提高获利，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。因此，如果有较长期的理财目标，如五年以上至十年、二十年，不妨选择波动较大的基金，而如果是五年内的目标，还是选绩效较平稳的基金为宜。
再次，要活用各种弹性的投资策略，让定期定额的投资效率提高。您可以搭配长、短期理财目标选择不同特色的基金，以定期定额投资共同基金的方式筹措资金。以筹措子女留学基金为例，若财务目标金额固定，而所需资金若是短期内需要的，那么就必须提高每月投资额，同时降低投资风险，这以稳健型基金投资为宜；但如果投资期间拉长，投资人每月所需投资金额就可以降低，相应可以将可承受的投资风险提高，适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，使投资金额获取更大的收益。
最后，可以根据财务能力弹性调整投资金额。随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。因此，适时提高每月扣款额度也是一个缩短投资期间、提高投资效率的方式。尤其是在原有投资的基金趋势正确、报酬率佳，而且原有的投资组合分散风险的程度已经足够的时候，就不需要另行申购其他基金，依照原有的投资比重重新分配投资金额，可早日达到自己的投资目标。
是否每当市场下跌时就该赎回基金？
问：请问什么是非交易过户？
鹏华基金：非交易过户指投资者不采用申购、赎回等基金交易形式，直接进行基金单位的转让和过户。基金的注册登记机构一般只受理继承、司法强制执行等情况的非交易过户。
问：我11月29日通过”上证基金通”申购了50，000元的汇添富优势精选基金，请问成交份额应是多少？
汇添富基金：汇添富优势精选基金近期推出了”上证基金通”费率优惠活动。50，000元申购额对应的优惠费率为0.6%，扣除申购费用后的净申购金额为49，700元，当日基金单位净值为0.9813元，所以计算出的申购份额应是50647.1份。但是”上证基金通”只接受整数份额，尾数0.1份对应的款项仍然留在投资者的资金账户，因此实际成交份额是50647份。
问：我申购基金时选择了”后端收费”，请问在赎回时不同的持有时间如何收费？
华安基金：客户在办理基金赎回业务时，注册登记系统将会按照”先进先出”的原则处理，即客户先买进的基金份额在赎回时将会先办理赎回，不同持有期的基金份额将会按照其相对应持有年限的费率计算费用。
问：我是新基民，是否每当市场下跌时我就该赎回基金？
巨田基金：当市场下跌时，理论上来说如果能准确判断出市场会进一步下跌，最佳的策略应该是赎回基金，然后再在最低点申购。但是股市下跌很可能是市场的短期波动，从长期来看又会是上涨的，而购买开放式基金的目的是希望通过长期投资取得稳定收益，所以市场下跌时不必急着赎回，以免把暂时的帐面损失变成实际亏损。
问：最近汇添富基金等一些基金推出了”上证基金通”费率优惠，请问”上证基金通”到底是怎么回事？
汇添富基金：”上证基金通”就是利用交易所跑道进行开放式基金认购、申购和赎回，也称为开放式基金”场内交易”，投资者就可以像买卖股票一样买卖所有在上证所挂牌的开放式基金，省去多次开户、多次奔波的繁琐，并可以更便捷、更充分地查询开放式基金信息，使基金投资轻松、高效。
家庭买基金省钱有五招
如今，开放式基金日渐受到广大投资者的青睐，但也有一些人对基金公司收取不菲的申购、赎回费用难以接受，影响了购买开放式基金的积极性。其实，投资开放式基金有很多省钱之道，掌握了这些减免手续费的窍门，你的投资顾虑可能就会烟消云散。
后端收费比前端收费省钱
基金发行时就收取认购费的方式叫前端收费，后端收费是指认购新基金时暂不收费，而在赎回时补交费用的发行方式。后端收费的补交费用会随着持有基金时间的延长而减少，以某基金为例，如果投资者选择前端收费，认购费率为1.0%，而选择了后端收费，只要投资者持有时间超过1年以上，赎回时补交的认购费率只有0.8%；持有三年以上认购费率只有0.4%，并且赎回费全免；如果持有期超过5年，则认购费和赎回费全免。
开放式基金也能团购
按照基金公司的规定，认购、申购数额越高，手续费越低。比如，某基金申购金额低于50万元时费率为1.5%，高于500万元时费率仅为0.5%，二者相差数倍。根据这一规定，同事、朋友、网友们可以”团结”起来，使一次性购买基金的额度达到享受手续费优惠的金额，这时再与基金公司或代理银行协商优惠和个人账户分配等事宜，便有可能节省一大笔费用。另外，目前国内出现了专门的基金团购网，办理该网站指定银行的银联卡，开通”银联通”业务，然后就可以在团购网的指导下购买相关基金，享受团购费率优惠。比如，购买”华夏宝利配置”基金，普通的申购费率是1.2%，通过团购网可以享受0.48%的优惠。
认购比申购费用更低
同样一只基金，发行时认购和出封闭期之后申购，费率是不一样的，基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一般低于申购费率。比如认购5万元某基金的费率为1%，出封闭期后的申购费率则为1.8%，二者相差0.8%个百分点。如果单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择在发行时认购。
网上买基金多快好省
过去认购、申购开放式基金只能到证券公司或银行网点才能办理，现在工行、招行等金融机构都推出了”网上基金”业务，因为通过网上交易节省了人力费用，所以银行对网上基金交易都有一定的优惠政策。从网点开立基金账户一般要缴纳一定的开户手续费，而在网上自助开立基金账户则是免费的；网上认购、申购开放式基金可以享受一定的手续费折扣，比如，通过某银行”银基通”购买开放式基金，申购费最多可以打4折。最关键的是网上购买基金可以节省大量的时间，对于现代人来说，节省时间就等于创造金钱。
红利再投资节省申购费
基金投资者可以选择两种分红方式，一种是现金红利，另一种是红利再投资。为鼓励大家继续投资，基金公司对红利再投资均不收取申购费，红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额，增加到投资人账户中。这种方式不但能节省再投资的申购费用，还可以发挥”鸡生蛋，蛋又生鸡”复利效应，从而提高基金投资的实际收益。
遵循三原则踩准股票基金三大节拍
由于金融创新以及个股行情波段性的特点，2006年的股票基金将会有一个极好的发挥空间。即使是在单边下跌的2005年，从股票基金中获得10%的年收益也是比较容易的，相信2006年的机会将更大。
从2005年的净值表现来看，股票基金的表现相当好，如易方达策略增长基金的净值增长率超过了15%，而银华道琼斯88基金、湘财合丰成长基金、宝康消费品基金、基金科翔、广发稳健增长基金、富国天益价值基金等一批基金的净值都超过了10%。从上涨的时间上看，一般都有两次的操作机会，把握好参与时机是非常关键的。
对于追求较高回报率，具有一定水平的投资者，2006年最为理想的投资组合应该是股票基金加货币基金，因为货币基金具有随时兑换的优势，可以方便短期资金需要。
一般而言，投资股票基金应遵循三原则。第一是波段性原则，基金的净值也随着大盘行情走势而波动。预计2006年的1100点是相对低点，1300点以上则有一定阻力。
第二是操作分批原则，在对股票基金进行申购和赎回的时候是很难以最高和最低点参与的，只能在相对的高点和低点介入，因此建议分批参与，这样就可以保障在相对的高低位置上获利。
第三是注意控制节奏，不宜在买入或者卖出后就立即进行下一次的操作，一般每个波动段都有两个到三个月的间隙，在买入后至少是等待一个月以上，而卖出后则两个月以后再考虑买入，所以操作不能以股票的方式买卖。
此外，建议对于股票基金和货币基金最好买入同一基金公司旗下的品种，这样在卖出股票基金的时候可以直接转换为货币基金，费用可以降低，提高投资的收益率。
参与基金的投资，切记心态要平稳，不宜有暴富的心态，要注意休息，不能时刻考虑盈利，这样才能保障资金在安全的基础上获得理想的回报。
购买基金不是越便宜越好如何把握理财时机？
经历了股市从2200点开始的下挫，不少投资者信心都遭到了巨大的打击，市场上出现了资金充裕而信心不足的情况。投资专家建议，大多数人都对市场失去信心的时候，则是进入市场的好时机。
学会把握被低估的资产，抓住适当投资机会，无论在股票投资、商品投资还是房产投资中都将受益匪浅。
这也正是股票市场”瑞雪兆丰年”的道理。当前的股市正孕育着极佳的理财时机，您是否准备来尝试一下呢？或许您对股市还不太熟悉，或者觉得自己没有时间或精力去挑选好股票，建议您不妨考虑一下基金投资吧，相信现在的播种会给您带来相当的回报。这里为您在选择基金时需要留心的几个方面提供些建议：
一，购买基金不是越便宜越好。基金投资，不仅仅要关注当前的投资成本，更重要的还是以后的表现和业绩。一只基金能不能给您带来回报、带来收益，其决定因素很多。故而在购买基金时不能仅看当前的净值，更应该关注基金公司的品牌、诚信度以及基金经理的管理水平和过往业绩等等。
二，正确看待排名的意义。权威评级机构的基金排行榜是对基金的业绩表现和收益情况进行整理和排序，排名前列的基金确实在过去的一段时间里通过自己的优异表现证明了自己的投资价值。但仅凭此信息，并不能完全作为您购买的全部理由。每只基金都有自己的风险收益特征，投资者购买基金之前要仔细分析一下，排在前面的基金风格是否适合您。同时还要认识到，排名前列的基金可能已存在较高的投资成本。
三，到底是买老基金还是买新基金。这可能一个是困扰很多投资者的问题。是购买已运作一段时间的老基金，还是选择刚刚开始认购的新基金呢？其实，投资者只要牢记以下几点原则，就能轻松解决问题了。第一，不论新旧，只看”适不适合”。购买重点应该是选择适合您的风险承受能力和长期理财目标的基金；第二，不论新旧，只看”成长性”。投资者应把重点放在研究新基金所涵盖的投资品种是否具有持续的增长潜力上，同时要全面地考察自己的投资组合。第三，不论新旧，”时时归零”。新老基金面对的同样是未来的环境，同样要接受日后经济起伏的考验，其收益的不同是因为选股或择时的不同，而不是因为其是新基金或是老基金。
掌握了这些基金投资概念，相信可以为您在把握投资时机、发挥理财功效方面助上一臂之力。
从细节着手让投资变得更便宜
年末是各商家最重要的销售旺季，此起彼伏的促销、特价、赠礼，商家生意兴隆，消费者也从中获得了不少实惠。比起卖场促销，在投资中可以省钱的空间同样很大，不但能帮您赚钱，还能帮您省钱。这里就基金投资向您介绍几种省钱的方法：
网络交易：习惯用银行卡、Email、Google的您对网络的便捷一定不会陌生，网络交易方式不仅便捷，还能”天天特价”。
由于网络买卖基金可以省去银行分销的环节，基金公司不必为您的交易向销售机构支付高额的渠道销售费用，因此交易成本能节省不少。通常各基金管理公司网上交易的申购、赎回费都会相对银行投资的费用有很大的折扣。有空的时候，带着您常用的银行卡，去各大基金公司的网站上逛逛，一定能找到适合您的投资和优惠。
拒绝频繁进出：对于大多数基金产品来说，申购、赎回的手续费都无法忽略。偏股型基金申购费通常在1.5%左右，对于持有期少于一年的投资者来说，赎回费也要0.5%。如果您仅持有几个月就退出投资的话，每次2%的交易费用就显得太高了。
因此，除了货币市场基金等定位于现金管理工具而不强调收益的产品外，大多数基金产品更适合您长期投资。基金本身所奉行的价值投资理念决定了其收益是细水长流型的，适合于长期投资；就手续费而言，频繁进出也是不经济的。年底，机构投资者由于财务年终结算的需要，很多资金将暂时撤离证券市场，这时证券市场就会因为资金减少而出现局部下跌，对于个人投资者来说，这是一年中最不容错过的进场机会。
红利再投资：很多投资者购买基金时一定幻想过享受豁免申购费的”超”VIP待遇吧，实际上，这种机会就在您身边。基金在获取了一定实现收益的时候，就会考虑对基金持有者分红。如果投资者选择的是现金分红的方式，这部分钱将从此退出投资领域，如果您今后再想投资，就将支付认购或申购费用。而比较经济的做法是选择红利再投资，因为将红利作循环投资是无需费用的。因此，建议投资者在基金账户开户时，选择”红利再投资”，就能享受到红利投资免手续费”超”VIP待遇。如果您已经开设了基金账户，快打电话去问问客户经理，开户时是否选择了”红利再投资方式”，如果没有，就抓紧时间去修改一下吧，不要让下一个省钱的机会溜出您的口袋。
如何理财是门需要日积月累的学问，投资者如果从细节着手，寻找一些投资的窍门和途径，同样可以为您创造财富。
投“基”有术——懒人基金理财三步曲
俗话说”懒人自有懒办法”，理财同样如此。我把懒人利用基金来理财的方式分为三个步骤，名曰”懒人基金理财三步曲”。
播种
再懒也得播种，如果连播种都懒得播，那何来的收获。每个人都想用少的投入换得多的回报，懒人更是如此。基金就是为懒人而设置的理财品种之一。虽然是懒人投资品种，可是也不要太懒哦，要想取得好的回报还是需要做功课的。
首先对自己的收支状况进行总结，了解自己可投资资金数量，可承受风险能力。接下来再根据自己的风险承受能力选择不同品种的基金，亦可进行基金组合，本着规避风险的原则还是进行基金组合为好。风险承受能力强，购买基金以股票型基金为主，辅以债券型和货币基金；风险承受能力相对弱的，购买基金以债券型基金为主，辅以股票型基金和货币基金。最后根据自己的组合选择基金管理公司购买基金。
值得一提的是购买网点的选择，大多数人可能认为代销银行网点购买是最好的选择，其实未必。有些银行还没有开通网上基金申购和赎回功能，而且购买一般没有优惠。证券营业部购买不失为一个好的选择，可以网上购买，赎回，同时有的券商还对购买基金给予优惠。直销网点购买一般只有在基金公司的所在地才可以实现，同时起点高（除非是银联通和银基通客户），所以不适合大多数人。
耕耘
懒人不禁要问，还没有购买基金呢，管理从何提起。这里我把购买基金归入管理阶段。同时基金是专家理财，我们自己还用去管理吗，其实不然。
选准购买时机。根据基金的类型不同投资的品种也不同，但总是要投资于股票，债券，央行票据和存款之中一种或多种。而股市的波动又比较大，这样就需要我们把握好购买时机。在股市低迷时买入基金，此时基金的净值较低，用同等数量的货币就可以比平时买更多的份额，同时购买时通过网上购买，时间选择在下午接近闭市时购买，这样更能抓住良机。债市波动相对股市要小很多，购买债券型基金只要选择好基金品种一般即可，同时可以适当参考股市行情。而对于货币基金更是如此。
巧用基金转换。股票型基金主要投资于股票，股市下跌时基金净值一般也将跟着下跌，如果适时对手中持有的各种类型基金进行一下转换，如股市低迷时可以将手中持有的股票型基金转换成货币基金，当股市转暖时再将手中货币基金转换成股票型基金。这样一来可以节约手续费，二来可以获得比长期持有一种基金更丰厚的回报。
收获
也该收获了吧，是啊，赚到钱才是硬道理。可是我们购买的基金选择什么时候赎回，落袋为安也需要选择时间和方法。
赎回股票型基金选择上证指数上涨时，能比不作选择一般要多收入些；选择先转换成货币基金再赎回要比直接赎回到账的时间快，收入也要多一些。债券型基金和货币基金自己有需要的时候赎回就可以了，一般无需选择时间。
懒人基金理财其实就是这么简单，看上去很繁琐，其实就是动动手，其它的银行和基金公司都替我们做了。
股票投资者巧买货币基金有新法
近年来，随着基金业的发展，基金品种不断增多，基金营销渠道也进一步拓展。在证券市场不景气的情况下，购买基金产品的人越来越多。
对基金营销来说，银行网点是基金营销的主渠道，银行储户转化为基民，导致银行在基金营销中处于有利地位。但对于券商来说，出于资金分流和客户交易量减少的担心，券商经营网点，在基金的营销上都热衷于到社区、厂矿企业开辟新的营销战场。
实事上，如果券商在营销策略上，稍做些调整和创新，潜在客户也完全可以实现既做股民又做基民的初衷，不但不对正常的交易产生应有的冲击和影响，而且还能达到客户组合投资的目的。
具体做法是：
第一、巧用结余资金购买货币市场基金。对于一般的投资者来讲，在其资金账户内或多或少闲置一些结余资金。结余资金存在的情况是：（1）证券市场近期平稳，频繁买卖不合算；（2）刚转入待买股票的资金和刚卖出待转出的资金。（3）正常交易买卖后的剩余零星资金。（4）结余资金处于待用状态，但停留时间长短不一。这时的资金，如果不加以统筹安排和规划，只能按照《客户交易结算资金管理办法》的有关规定，享受银行活期存款利息，实为可惜。
第二、在运用闲置资金前，还应充分考虑到自身投资偏好和股票交易状况，在了解货币市场资金的申购和赎回特点后，进行资金的转换，既保证了正常股票资金的买卖，又达到了管理闲置资金的目的。当然，有一种情况是例外，那就是第一天买，第二天卖的超短线博弈者，相信这样的客户还是少数。
在充满较大风险的证券市场上，无论是股票上涨或是下跌，都需要投资者持有一段时间股票，这为购买货币市场基金巧理财创造了良好的条件。另外，对于准备进行证券投资的股民来说，在没有对证券市场有深入了解之前，也不妨先开设一个货币市场基金账户，尝试进行货币市场基金投资，并感受证券市场投资氛围，待投资规则熟悉后，并具备了一定的操作思路，再选择赎回货币市场基金转为购买股票，不失为一种最佳的投资选择。
基金投资有技巧
了解基金的种类
根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。
从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。
选择适合自己的基金
首先，要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。
其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。
第三，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。
由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评价结论，投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价。
费用如何计算
购买开放式证券投资基金一般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳”认购费”；二是在购买老基金时需要缴纳”申购费”；三是在基金赎回时需要缴纳”赎回手续费”。一般认购率为1.2%，申购率为1.5%，赎回率为0.5%（货币市场基金免收费用）。
基金认购计算公式为：认购费用＝认购金额×认购费率。净认购金额＝认购金额-认购费用＋认购日到基金成立日的利息认购份额。
基金申购计算公式为：申购费用＝申购金额×申购费率。申购份额＝（申购金额-申购费用）÷申请日基金单位净值。
基金赎回计算公式为：赎回费＝赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。
基金投资有技巧
投资基金与投资股票有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以”追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略（货币市场基金另外）。以下一些经验可供初购基金的投资者参考：
1、应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。
2、对购买基金的方式也应该有所选择。开放式基金可以在发行期内认购，也可以在发行后申购，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种，除了一次性申购之外，还有另外三种形式供选择。一是可以采用”金字塔申购法”。投资者如果认为时机成熟，打算买某一基金，可以先用1/2的资金申购，如果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨中不断追加买入，直到某一价位”建仓”完毕。这就像一个”金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合购买成本较低，赢利能力自然也就较强。二是可采用”成本平均法”，即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金。这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富。这种投资方式操作起来也不复杂，只需要与销售基金的银行签订一份”定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买基金。三是可以采取”价值平均法”，即在市价过低的时候，增加投资的数量；反之，在价格较高时，则减少投资，甚至可以出售一部分基金。
3、尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。
4、尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。
投资基金：拿现金还是再投资？
分红与再投资收益比较（本金1万元）
过去一年里，”分红”是个热门关键词。”红利股”基金的热销，也让高分红股票成为投资新方向。成立不到4个月的博时稳定价值基金已实现分红3次，累计分红总额近4600万元；同是中短债基金的易方达月月收益更是在名字上就标榜了”月月分红”。不少基金新发和持续营销时，都将”分红”作为吸引眼球的重点。
分红多是”毛毛雨”
投资产品是否分红次数越多越好呢？其实不然。
基金分红与红利股的”分红”并非同一概念。上市公司由于存在伪造财务报表欺骗投资者的风险，每年多次而稳定的红利派发可作为财务报表盈利真实性的佐证，但基金分红只是对投资盈利的一种处理方式。
如何分红有时只是简单的技术问题。波动较大的股票基金要做到有盈利能分红，也许并不容易，但货币市场基金或短债基金年度收益相对稳定，只要操作得法，不要说每月分红，每周分红都行。
每月分红基金之所以大行其道，在海外市场是满足”食息族”的需求。这类投资者为避免坐吃山空，故将一大笔资金投资于此类基金，分红作为当月生活费。这样的理财方式，前提就是资金必须大到可以食息为生。
以目前货币基金2%收益计，如投资5万元，年收益不过1000元，每月不过80元出头，这对绝大多数人来讲是”毛毛雨”。同样的收益率，即使仅要求达到上海每月300元的最低生活保障线，也需投入18万元；至于想生活得舒适一些，每年生活费须达2万元，那至少要有100万元资金，才能过上”食息”生活。而对普通投资者来讲，每月分红只是一种现金流管理方式，而不能成为生活方式。
再投资优于拿现金
从投资收益角度看，尤其对那些通过短债或者货币市场基金储备未来养老钱的年轻人而言，每月分红的数量几乎可忽略不计，反而会降低投资收益。
下表作了一个比较。假设有两类收益率完全相同的产品，第一种每月将当月收益全部以现金方式派发给投资者，而另一类则不派发收益，全部用作再投资，再假设两类月度化收益水平分别为0.15%和0.25%，均为货币基金过去曾达到的水平，然后测算两种投资产品各投资1万元后不同年限的收益情况。
从表中可以看出，两种处理分红的方式，虽然在年度收益较低及期限较短时差别不明显，1万元在0.15%月收益情况下1年才增加了1.49元，就是这么点芝麻小钱，让不少投资者忽略了将分红再投资的”含金量”。但如果将时间拉长，便可发现，累积再投资产生的”复利”效应明显增强，尤其是10年后较为突出，如果再配以较高的收益水平，这方面的差异就相当可观了。以表中月收益0.25%投资30年为例，两者相差竟然要近30%。
可见，即使像货币基金这样年收益并不高的品种，长期看已显出再投资优势。对普通投资者尤其是年轻的投资者，购买投资产品时，简单地选择以再投资而非现金分红，就可获得如此巨大的投资差异，何乐而不为呢！
投”基”有术——懒人买基金怎样最省钱
投资开放式基金有很多省钱之道，掌握了这些减免手续费的窍门，你也许能减少很多投资顾虑。后端收费省钱
后端收费是指认购新基金时暂不收费，而在赎回时补交费用的发行方式，其费用会随着持有基金时间的延长而减少。以某基金为例，如果投资者选择前端收费，认购费率为1.0%，而选择了后端收费，只要投资者持有超过1年，赎回时补交的认购费率只有0.8%；如持有超过5年，则认购费和赎回费全免。基金也能团购
按照基金公司规定，认购、申购数额越高，手续费越低。比如，某基金申购金额低于50万元时费率为1.5%，高于500万元时费率仅为0.5%，两者相差数倍。目前国内还出现了专门的基金团购网。比如，购买某基金，普通的申购费率是1.2%，通过团购网可以享受0.48%的优惠。认购费用更低
同样一只基金，发行时认购和出封闭期之后申购其费率是不一样的，基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一般低于申购费率。比如认购5万元某基金的费率为1%，出封闭期后的申购费率则为1.8%，两者相差0.8个百分点。单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择发行时认购。网上购买快好省
现在基金公司联合银行推出了”网上基金”业务，并有一定的优惠政策：从网点开立基金账户一般要缴纳一定的开户手续费，而在网上自助开立基金账户则是免费的；网上认购、申购开放式基金可以享受一定的手续费折扣，比如，通过某银行”银基通”购买开放式基金，申购费最多可以打4折。最关键的是，网上购买基金还可节省大量时间。不妨红利再投资
投资者可选择两种分红方式，一是现金红利，二是红利再投资。为鼓励大家继续投资，基金公司对红利再投资均不收取申购费，红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值自动转化为基金份额。这种方式不但能节省再投资申购费用，还可发挥复利效应，提高基金投资实际收益。
购买基金巧打四个”时间差”
随着人们工作、生活节奏的加快，在投资理财中，除了追求稳定收益外，方便快捷并能创造时间价值已经引起投资者的重视。
投资者购买基金的主要目的是为了省去较多的资产配置时间。通过专家理财，来实现既得利益。但在人们实际购买基金时，常常具有时间管理的意识，而缺乏时间管理的方法。主要表现在对基金产品的购买时点、资金组合等缺乏应有的时间观念，不能巧打”时间差”，从而错过了很多获取收益的机会。
认购期和申购期的”时间差”
开放式基金其认购期一般为一个月，而建仓期却需要三个月。从购买到赎回，投资者需要面临一个投资的时间跨度，这为投资者选择申购、赎回时点进行套利，创造了”时间差”。因此，对于偏好风险的投资者来说，只要掌握了股票型基金的建仓特点，就能获取不菲的基金建仓期收益。
前端和后端收费的”时间差”
为了鼓励基金持有人持有基金时间更长，同时增强基金持有人的忠诚度，各家管理公司在基金的后端收费上设置了一定的灵活费率。即随着基金持有人持有基金时间越长而呈现后端收费的递减趋势。
对于资金量小，无法享受认购期大额资金费率优惠的，不妨选择交纳后端收费的方式，做一次长期价值投资。
价格与净值变动的”时间差”
对于封闭式基金而言，交易价格和净值波动价格是随时变动的，而且交易价格的变动和净值的变动没有一定的波动规律，但在交易价格与基金净值之间却存在一定的联动关系。即封闭式基金的交易价格与净值之间的价差越大时，其折价率就越高。这为进行交易价格和净值之间进行套利的投资者提供了”时间差”。
场内与场外转换的”时间差”
在基金的投资品种中，有一种LOF、ETF基金既可以进行场内的正常交易买卖，还可以进行场外的申购、赎回，并存在多种套利机会。怎样研究分析和把握套利时点，对投资者购买此项基金是十分重要的。
总之，投资者只要善于把握不同基金产品的特点，捕捉基金产品投资中的机会，就能因巧打”时间差”带来获利机会。
不能白”送”手续费——巧用基金转换业务
2003年时我买了50000份某股票型基金，谁知正好赶上股市不景气，这只基金业绩一般，基金净值一直在1元上下徘徊。去年，这只基金所在的基金公司又发行了一种债券基金，主要投资记账式国债、可转债等低风险金融产品，收益会更加稳定。由于我对股市中期走势不太看好，决定赎回股票型基金，然后购买新发行的债券型基金。
这次调整我却付出了较大的代价，赎回老基金、认购新基金的费率高达2%，加上股票型基金净值的缩水，实际亏损在5%以上。最近沪深大盘出现了回暖迹象，股票型基金的收益普遍有所提高，为了不错失良机，我又想把债券型基金再换成股票型基金。请问这样做合适吗？山东刘德琴
刘女士这样卖来买去，等于是在给基金公司和银行“送”手续费，其实，大多数基金公司都设有基金转换业务。
基金转换是指投资者将所持有的开放式基金转换成同一基金管理公司旗下的其他开放式基金。它与赎回后重新购买最大的不同是转换及时，并且可以节省手续费。先赎回基金再买入，其费用高达2%左右，而基金公司为了留住客户，对老客户的基金转换实行费率优惠，比如有的基金公司转换费仅为0.2%。
不过，理财专家也提醒，不能因为基金转换费率低便随意转换，要具备一定特定条件时再进行基金转换，才会达到更好的投资效果。在投资市场发生较大变化时可进行基金转换：股市不好的时候，将股票型基金转换成债券基金或货币基金，可以避免基金净值缩水而造成亏损；股市向好的时候，则宜将债券型基金、货币基金置换成股票基金，以享受基金净值增长带来的投资回报。
另外，在投资者风险承受力发生变化时也可以进行基金转换。当投资者因失业、退休、疾病等原因造成个人风险承受能力下降时，可将股票型基金转换成债券型基金或货币市场基金；反之，因升职、加薪等收入状况改善，使得个人抗风险能力增强时，可考虑将债券型基金或货币市场基金转换成绩优股票型基金，以达到避险增值的目标。
巧用基金转换赚收益
2006年一开春，股市便走出一波元月行情，不少基金净值增长了10%，李女士手中的股票型基金更是在不到1个月的时间内获利12%，李女士对此相当满意，想把手中的基金赎回，转投这家公司的另外一只基金。她听说这种情况最好采用基金转换，既方便又省钱，但她不知道这样做需要什么样的手续，也不知道划不划算。为此，她特意请教了基金公司的理财专业人士，成功地实现了基金转换。
最近，像李女士这样打算基金转换的投资者不在少数，这里我们就来聊聊基金转换话题。
基金转换就是资金从原先持有的基金转换到同一公司旗下的其他基金中，相当于卖出现在持有的基金，以该笔赎回款项申购其他基金，您只要通过一个指令，就可以在最短时间内完成先买回、再申购的整个交易，能够最大限度地节省投资人的时间。
基金转换可以为您节省一定的手续费，一般情况下，不论是股票型基金互相转换，股票型基金转到债券型基金，还是把债券型基金转到股票型基金，转换手续费都比先买回再申购更优惠。例如：您持有A公司某股票型基金，现转换到A公司另一只股票型基金，转换费率为0.5%，远低于股票型基金1.5%的申购费率。利用基金转换，投资者一下子就节省了1%的费用，相当于多赚了同等比例的利润，在出现好机会的情况下，何乐而不为呢？
基金转换是不是随时都可以进行呢，并不是这样，对转换时机的把握是最关键的，以下建议可供投资者参考：
一、如果您的股票型基金获利已达到自己的目标位，希望通过调整投资组合进一步获利，可考虑将手上的股票型基金转换为其他股票型基金，使资金运用更有效率。
二、如果您准备将手上的股票型基金获利了结，但目前尚无资金使用需求，与其将钱放在银行存款里，不如将手上的股票型基金转换至固定收益工具，如债券型基金或货币市场基金，不仅可以持续赚取固定收益，也可让资金的运用更为灵活。
三、如果您持有的股票型基金跌至最低亏损点，与其认赔赎回，不如转换成其他具有潜力的股票型基金或转换成表现较为稳健的平衡型基金，让投资组合布局更均衡，提高整体获利。
四、当经济景气周期处于高峰、面临下滑风险时，您应开始逢高获利了结持有的股票型基金，将其逐步转成固定收益工具，如债券型基金或货币市场基金。
五、当股票市场将从空头转为多头时，您应将投资于债券型基金或货币市场基金的资金，及时转换到即将复苏的股票型基金里，抓住股市上涨的机会。
基金转换投资要也讲究章法
目前，基金产品越来越多，品种也不断丰富。不仅同类基金较多，而且同一基金管理公司旗下的基金品种也各异。面对种类繁多的基金产品，除了为投资者创造可选品种的同时，也为投资者进行基金的组合投资提出了更高的要求。如何根据基金品种特点，进行基金品种之间的巧转换，对投资者创造基金投资收益，起着十分重要的作用。但源自于省时快捷，往往使投资者因采取的转换策略不科学，而在投资中遭受不应有的损失。笔者认为，基金品种之间的转换，绝不能象买卖股票一样轻松随便，而且还要慎之又慎。以下方法，不妨供投资者在实际操作中参考和运用。
首先，不要轻意跨营销渠道进行基金转换。根据基金营销的需要，基金管理公司选择了直销和通过渠道商代销等形式，渠道商代销主要存在于银行和券商之间。由于银行和券商服务水准和服务文化存在一定的差异性，特别是针对不同的基金产品，会显现不同的专业化服务。风险厌恶型投资者，特别是银行的定期存款客户都热衷于通过银行购买基金产品，而股票型投资者都习惯于通过券商经营网点购买基金产品。投资者从一方渠道转向另一方营销渠道，会因服务方式的改变而产生诸多不适应，需要付出较多的转换成本。
其次，为节约基金转换成本，投资者应结合自己的投资习惯和偏好选择基金营销渠道。如股票型投资者，可选择在券商处开立基金账户，并与股票的资金账户相连，既可以进行股票投资，也可以进行基金投资。基金产品和股票之间也可以进行资金转换，可大大提高投资效率。又如银行储户，如果客户属于风险厌恶型投资者，可保留在银行开立基金专户，并利用银行卡的功能，也可进行储蓄产品和基金产品之间的资金转换。
第三，只能选择同一家基金管理公司的基金产品进行转换。为了鼓励投资者进行基金产品的转换，基金管理公司都为其旗下的基金产品转换，创造了良好的转换条件，并给予了一定的转换基金费率的优惠措施。目前，由于基金产品的同质化程度较高，基金产品之间的收益差距还不是十分明显。基金产品资产配置的趋同型，导致了投资者在选择基金产品时，还是应当考虑基金的转换费用。当基金的收益足以吸引投资者，而且可以忽略转换费用时，投资者可以在不同的基金管理公司之间选择同类基金产品。
第四，频繁转换基金产品不足取。由于基金是一种专家理财产品，基金业绩都有一定的周期性。投资者不能因为基金净值在短期内低于了心理预期净值增长率，就盲目为追求基金的净值，而进行不同类基金产品之间的转换。不但增加了基金的转换成本，而且也使失去了原有基金产品应有的获利机会。
第五，不熟悉的基金产品，不应进行试探性的基金转换。如习惯于投资货币市场基金的投资者，不宜马上进行股票型基金的投资转换。转换基金产品，就等于转换了投资者的投资理念。由于基金产品的资产配置特点各不相同，投资者如果对基金产品的资产配置组合缺乏应有的研究和分析，就不易掌握基金净值波动的规律，也不宜把握基金产品的投资机会。另外，对于初次购买基金产品的投资者，在对各种基金产品运作特点和运作规律不熟悉的情况下，也不宜进行盲目的基金产品之间的转换。因此，投资者在进行基金产品的转换前，先进行投资理念的转换是十分有必要的。