当股价运动到相对高位时，连续出现了三条阴线，便有可能形成俗称为“三只黑乌鸦”的K线组合。乌鸦在民间一般是不吉祥的象征，这种K线组合也就预示着上升趋势的终结和下降趋势的开始，随后还将形成更为急促的回调走势。
典型意义上的“三黑鸦”形态是这样形成的：当市场出现一条阴线后，第二条阴线在上一阴线的中间位置附近开市，其收盘价又大大低于上一阴线的最低点，随后出现的第三条阴线的开盘价稍高于第二条阴线的收盘价，并以这三个交易日的最低点报收（即是光脚阴线）。
以世纪星源（0005）的走势为例，该股在“5·19”行情以来表现活跃，进入7月份后波动幅度开始加大，9月14日至16日形成了标准的“三黑鸦”K线组合，预示着新一轮调整行情即将开始。由于此时SAR、KDJ等多项技术指标均已开始向淡，下降趋势线逐步形成，加速下行已是在所难免。9月17日小幅反弹后即出现跳空低开，此后跌势不断加速，收出了罕见的11条阴线，印证了“三黑鸦”实战预测的可信性。
但是在实际应用中，投资者还应该注意到由于阴线具体位置、形成方式的不同，并不是所有连续的三条阴线都是“三黑鸦”形态。而“三黑鸦”形态本身有许多变种，如以假阴线构成的重心攀升的“底部三黑鸦”等。故投资者应严格遵守典型意义的“三黑鸦”形态标准进行实战判断，同时还应该注意结合其他量化技术指标来加以综合分析研判，这样才能充分发挥“三黑鸦”实战预测的威力。