一天，我在富爸爸的办公室等他，他正在打电话。我听到他说：“……所以今天你要做多头，
是吗？”“如果市场跌盘，你怎么平仓？”“好，好，现在我明白了你购买双重期权来轧平头寸。”“这只股票你要卖空吗？”“你为什么不用卖出期权代替卖空？”
富爸爸放下电话时，我对他说：“我简直听不懂你在说什么，投资看起来让我感到困惑。”
富爸爸笑着说：“我刚才所谈的并不是真正的投资。”
“不是投资，那是什么呢？听起来就像电视、电影里的投资家说的话。”
富爸爸哈哈笑着说：“首先，投资对于不同的人来说，意味着不同的东西。这就是投资看起
来让人困惑的原因。大多数人知道的投资其实并不是真正的投资。人们在谈论不同事物时，还以
为是在谈论相同的事物。”
“什么？”我皱了皱眉头，疑惑地说道：“人们在谈论不同事物时，总认为是在谈论相同的
事物？”
富爸爸又笑了，开始上这一课。
投资对于不同的人来说，意味着不同的东西
那天富爸爸讲课时，再三强调了投资中非常重要的一点：
“投资对于不同的人来说，意味着不同的东西。下面是这重要一课中的一些核心部分：
不同的人投资不同的东西
1．富爸爸解释了不同的投资在价值上的不同体现。
①一些人投资于大家庭，大家庭是赡养年迈父母的好方法。
②一些人投资于良好的教育、工作保障和各种福利。这
样，个人和他们的技能都成了资产。
③一些人投资于外部资产。在美国，约45％的人拥有公
司股票。这个数字还会不断地增长，因为人们会意识
到工作的保障和终生雇佣将会越来越变得不牢靠。
存在许多不同的投资产品
2．这里有一些不同类型投资的实例：
a．股票、债券、共同基金。不动产、保险、商品、储
蓄、贵金属、对冲基金等等。
b．上面提到的每一项还能再分为不同的小项。现在让
我们举几个例子。
股票投资可再细分为：
①普通股票
②优先股股票
③有担保股票
④小盘股票
⑤蓝筹股票
⑥可兑换股票
⑦科技类股票
⑧工业股票
⑨其他股票
不动产投资可再细分为：
①单个家庭
②商行
③商业零售业
④多个家庭联合
⑤仓库
⑥工业
⑦未开发土地
⑧场外交易的未开发土地
⑨其他不动产
共同基金投资可再细分为：
①指数基金
②积极成长型基金
③部门基金
④收益型基金
⑤封闭型基金
⑥平衡基金
⑦市政债券基金
⑧国家基金
⑨其他资金
保险投资又可细分为：
①无限期、限期、可变的人寿保险
②通用保险、可变通用保险
③混合保险（同一政策上的有期限和无期限保险）
④第一保险、第二保险、死亡保险
⑤提供买卖合约资金的保险
⑥行政津贴和延缓补偿保险
⑦不动产税金的保险
⑧不合格养老金的保险
⑨其他保险
C．有许多不同种类的投资产品，每一种都用来做不同的
事情。这也是投资令人困惑的另一个原因所在。
不同的投资程序
3．富爸爸用“程序”这一词来描述买卖、交易或者持有投资项目的技术、方法和法则。以下
是一些不同类型的投资程序：
①购买、持有、待市（多头）
②先买后卖（不断地交易）
③先卖后买（作空头）
④双向期权
⑤美元成本平均法（作多头）
⑥经纪行（不持有头寸）
⑦储蓄
4．根据程序、项目的不同，又可将投资者分为几个种类。
例如：
①股票交易者
②不动产投机者
③收集稀有钱币
④商品期货交易者
⑤日常交易者
⑥把钱存在银行里
以下为不同类型投资者以及他们的产业种类、投资程序的实例。所有这些都增加了投资的困
惑感，因为在投资的旗号下，确实存在着下面这些人：
①赌徒
②投机商
③交易者
④储蓄者
⑤梦想家
⑥失败者
然而他们中许多人都称自己为投资者，的确，从技术上讲他们确实是投资者，这也正是投资
项目令人困惑的原因。
没有人是全能专家
“投资对于不同人来说意义不同。”富爸爸又说，“没有一个人是所有投资项目的专家，因
为存在着太多的投资产品和投资程序。”
每个人拥有偏见
擅长股票投资的人会说：“股票是最好的投资办法。”喜欢不动产的人会说：“不动产是所
有财富的基础。”而不喜欢黄金的人会说：“黄金是过时的商品。”
这样一来，你就会加深偏见，真的变得迷惑不解。有人说要“多样化，不要把所有的鸡蛋放
在一个篮子里”。然而，美国最伟大的投资者沃伦·巴菲特等人又会说：“不要多样化，要把所
有的鸡蛋放在一个篮子里，然后密切关注这个篮子。”
所有这些所谓的专家的意见都大大加重了投资的迷雾。
相同的市场，不同的取向
增加困惑感的因素还有：每个人对市场走向和世界未来发展的方向的问题持有不同的观点。
如果你看财经台的新闻节目，那里就会有所谓的专家说：“股市过热，6周后会暴跌。”10分钟后，
另一个专家又会说：“股市将会继续上扬，不会发生暴跌。”
高位买入
最近，我的一个朋友问我：“每次当我听说一种热门股票时，我刚刚把它买下，股市就开始
下跌。也就是说，我在股票最热时买下它，然而一天之后，股市就开始下跌。为什么我总是高位
买入呢？”
我也经常听到另一些人抱怨：“我在股票价格下降时卖掉了股票，可第二天股价就又上升了。怎么会出现这种情况呢？”
我把这类情况称为“跟风”现象或者是“你出售得太早”现象。投资于过去两年内受欢迎的、
排名第一的股票会出现问题，这个问题就在于真正投资者已经在那项投资中赚了钱。他们早早地
潜伏在股市里，但是在股价最高时提前退出了。对我而言，最让我恼怒的就是听到有人说：“我
以2美元一股买进，现在已经涨至35美元一股了。”这样的传媒和火爆消息不会给我带来好处，只
会让我冒火。这也就是为什么今天当我一听到股市中暴富的传言时，我只是走开，避而不听的原
因，因为这样的故事并不是真正的投资。
这是投资让人感到困惑的原因
富爸爸常说：“投资令人困惑是因为它是一门大课题。如果环顾一下四周，你会发现人们在
对许多不同事物投资。看看你家里的家用电器吧，这些产品都来自于人们经常投资的公司。你使
用的电也来自于人们投资的公共事业公司。你一旦理解了这句话，就再看看你的汽车、汽油、轮
胎、安全带、雨刷、发动机火花塞、公路、公路上的人行线，软饮料、房间里的家具、你最喜爱
的，商店所在的购物中心、办公室大楼、银行、饭店、头上的飞机、机场的地毯等等。这些东西
之所以存在于此，就是因为有人投资了这些提供给你生活现代化的东西的公司或者机构。这才是
投资的真正涵义。”
富爸爸经常以这句话结束他有关投资的课程：“因为许多人认识的投资并不是真正意义上的
投资，所以投资常令人感到困惑”。
在下一章里，富爸爸引导我继续减少困惑，并深刻理解投资的内涵。
意向测试
投资是一门有广阔内涵的课题，对比不同的人持有不同的观点。
1．你是否意识到投资对不同的人来说意义不同？
是_______否______
2．你是否意识到没有一个人能通晓所有的投资项目？
是_______否______
3．你是否认识到一个人可能会说某种投资是会盈利的，而
另一个人可能会说同一种投资很糟糕，而这两种观点都
有确凿的证据？
是_______否______
4．你想以开放的心态来学习投资、虚心听取有关投资的不
同观点吗？
是_______否______
5．你是否意识到致力于特定的产品或程序并不一定就是在
投资？
是_______否______
6．你是否意识到对别人有好处的投资项目对你可能毫无益
处？
是_______否______