卷首语——有了驾照再去开车

    孙诚1999.01.22

    公路上的司机都有个本，如果没有驾驶执照，有车人都不愿意开，怕撞车、怕撞人！一辆车少则几万，多则上百万，想想看，股市里的钱可以买多少辆车？股市中又有多少个无照驾驶者？想当年，某上市公司在上海推销它的新股，结果是一群上海大户号称赔了一个桑塔纳车队！这就是无照驾驶的结果。

    其实炒股就好比开汽车。学个本是第一步。起步、停车、转弯、倒车，样样都得学。股市的趋势研判、庄家分析、买入买出止损，那一样不需要学？学个本子也只是成为优秀驾驶员的第一步，上路又是一番辛苦。路上那么多的情况，那一种处理不当都可能是场事故。车开得越快风险越高，这不和股市一样，想赚得越多冒的险就越多。开慢车也不行，据说交通罚款中的一条就是故意开慢车挡路。股市中明明是大行情，您挣点钱就走也是个大错。什么车速最合适？就是您最有把握的车速。就比如我，开了八年车，高速公路上车能跑多快我就开多快，陈浩先生就不行，他刚拿本，我只让他开120，那么您呢？

    开车有规矩，股市也有规矩，照着规矩开车就安全，师傅教的开车动作不是没道理。交通规则条条都是对的，谁也别抬杠。就比如逆行抢红灯，偶尔一次没出事算是侥幸，可不能天天这么干，否则即使警察不找您，您也免不了找医院。指南针十大戒条的前三条都是关于不做下跌趋势的，说白了就是不能逆行。开车安全第一，您前面的车并线转弯掉头您不能不让它一下，否则就撞上了。您的股票上升趋势转为下降趋势了，您让不让？不让就套牢了。

    会开车就会炒股，一切事物的道理都是相通的，您说呢？

    定律就是那些在一定条件下的必然规律。股市的定律不多，但每个定律的背后都有一系列极有价值的投资理论。

    一、股市投机的少数人赢利定律（指南针第一定率）

    股市投机只有少数人可以成功。统计表明，每一轮行情之后，真正从中获利的投资者不足10%，即便是大行情，不管大盘涨得多高，一旦行情结束，能保住赢利的总是少数人。

    造成市场上少数人盈利的原因是多方面的。投资者的水平差异是一个方面，市场上的投资高手不多，但往往优秀的投资者掌管的是大规模的资金，就象古人所说的“一将功成万骨枯”。市场上主力做庄成功，更会造成大面积的散户被套。上市公司的经营业绩是另一个方面的原因，市场上的所有投资者的共同的且唯一的利润来源是上市公司的分红，如果上市公司普遍分不出多少现金红利，那么大家在市场上所发生的各类交易成本就没有着落了。

    其实少数人成功是社会的共同现象，将军总比士兵少，总经理只有一个，最典型的是竞技体育，那么多人参加比赛，站在领奖台上的只有三四个！既然股市如此残酷，是不是最好不做？也不是，股市每年挣10%很容易，市场上绝大多数投资者都会。即使简单地按照指南针成本均线机械操作一年也有10%以上的平均盈利。那么，一年挣20%难么？也不难，捉只疯熊股，一次操作就可以完成任务。看来30%也不是不可能。一个月捉一个10%，一年就翻倍，一个月挣20%，一年可以翻8倍！打住，打住，这帐您再算下去，可要真的赔钱了。

    多数人想在股市中创造自己的经济奇迹，但多数人并不具有创造经济奇迹的技术。当今市场的绝大多数投资者处在三无状态：无投资理念、无投资技术、无投资工具。这类三无概念股民在市场上成功的机会不多。市场上多数人很愿意听消息、看股评，但消息股评是大家的公共资源，大家都听股评，那么大家又去赚谁的钱呢？

    多数人没有技术，那么您就学一学。多数人没工具，那么您就置办一套。多数人不敢买您买，多数人不愿卖您卖。看来不复杂，其实真正能做到并不容易。

    股市的技术，就是使自己成为少数成功者的方法。

    二、股市没有简单规律（指南针第二定律）

    如果您发现了一个股市的规律，那么您首先应该想一想，这个规律是不是太简单，以致于市场多数人都可以想的到看的到，如果是，那您就要小心了。

    股市没有简单规律这个定律是第一定律的推论，因为简单的规律很容易被多数人掌握。比如常常听到有人这样总结经验：股票涨了，您得赶紧卖，这行情股票涨不高。要么人们就说，炒股就要捂股不放，捂得越久，收益越大。这些说法一般都是对前期行情的总结，但这个结论一旦形成，股市就走向它的反面。比如96年的经验是一路持股，结果97、98一路持股没有挣钱。98年初有一段时间个股在做低位震荡，当投资者开始试图高抛低吸的时候，股价忽然突破了上档压力，结果高抛者被扎空。

    一旦一种方法被证明是灵验的，就要转换思路，因为这个灵验的法门会同时成为多数人的思想。获利的方法在短期内不会重复。所以使用自己或别人的前期成功经验是危险的。

    那么股市的规律可不可以重复出现？答案是肯定的。只是一个规律只有大家已经近乎遗忘时才会再次发挥作用。

    制造规律也是市场主力常用的做庄手法，当市场发现这个规律时，主力就可以反规律操作，以达到吸筹或出货的目的。

    三、股市投机赢利的方法必然有使用障碍（指南针第三定律）

    这个指南针第三定律同样是第一定律的推论。因为如果不存在这个障碍的话，市场多数人就投机成功了。

    比如指南针猎鹰法则，这是一种捕捉超跌股的股市操作方法，成功率80%以上，年收益25%以上。但这只鹰每年平均持股时间只有十七天，其他时间都是持币的。市场公众恐怕不喜欢这样的投资方法，因为它需要最大的耐心。指南针猎豹法则不需要耐心，这是捕捉牛股的工具，股市中绝大多数时间都有牛势个股，但它要求投资者一旦出击失误立刻止损，这也是大多数人做不到的，毕竟，割肉的滋味不好受。

    这个定律告诉我们，股市中成功的障碍不是来自股市，而是来自投资者自己。

    股市被证明是正确的理论也不多，但随着研究的深入，成熟的股市投资/投机理论会不断被总结出来。本章仅介绍指南针投资实践中常用的理论基础。

    一、趋势理论

    趋势理论认为，股市的趋势一旦形成，就将延续。趋势理论的一个通俗的说法是有风使尽里，赚钱赚到底。顺势而为是炒股的基本原则。

    但广大公众投资者的操作常常是反趋势操作。股票涨了拿不住，尤其是获利10%以上常常是先获利了结再说。而一旦被套牢，又常常一套到底，在漫长的下跌趋势中一路持股。

    识别趋势的技术方法很多，从简单的趋势线及趋势通道，到成本均线，再到更复杂的牛马熊智能分类，以及正在开发的神经网络市场激活系数。

    顺势操作的电脑自动操盘模型是指南针猎豹系统。经严格的测试，对96到99的三年半的股市，其赢利在每年100%以上，这是对趋势理论的首次科学评测。

    趋势发展到一定时候，最终总要反转的。把握趋势的形成及趋势的反转是投资者必备的基本功。

    二、相反理论

    相反理论的哲学术语叫物极必反。市场热到极处就会乐极生悲。市场绝望之时也就是见底之日。大家也常常遇到这样的故事：一旦绝大多数的股评在探讨股市能最终涨到几千几万点的时候，现在就是顶！反过来，大家都在讨论股市能惨跌到什么位置时，股市离底不远了。

    相反理论的困难在于，什么是股市过热，什么过冷。这个长期困扰理论界的问题被指南针一定程度的解决。指南针技术方法中的疯牛、疯熊判据是一种市场过热或过冷的标志。指南针猎鹰法则在技术上实现了电脑自动捕捉物极必反的超跌股。

    相反理论告诉投资者，您在进行证券投资时要用两只眼睛看股市，一只是牛眼，一只是熊眼。

    三、庄家理论

    庄家理论是认为，市场主力的状态和利益，影响者市场的发展方向。

    主力进场，如果股票不涨，那么主力就赔了。如果是散户，则只好听天由命。但主力可以自己把股票拉起来，做一次庄。主力做庄的结果常常是股价远高于其合理价位，那么一旦主力出货，股价就没有不跌的道理了。

    由于主力的行为是他们自己的商业秘密，试图通过消息获知主力的进出是天真的。主力的如此大资金运做不可能不在图线上流下痕迹，这就是技术分析。某种意义上讲，技术分析的目的就两个，一是研判趋势，二是分析市场中人的行为，尤其是庄家行为。

    主力不可能每次做庄都赢。庄家理论的操作思路是庄进我进，庄出我出，庄逃我逃。