财务风险是与企业及其融资方式相联系的风险,它是由于企业资金困难,采取不同的筹资方式而带来的风险。
企业的经营业务发生资金不足的困难时,主要以采取两种方式来筹措,一种是发行股票,所得之款便成为企业的资本。另一种是发行债券,所得资金是企业的一种债务,须按时还本付息。两者组成企业的资本结构。股票需要分配一部分净利给股东作为股息,但不固定,可以时多时少,也可以暂不支付,完全根据企业经营情况而定。而债券则不同、不管企业当年有无盈利或盈利多少,必须按期付息后,才能分配股息。因此,企业股票投资的财务风险的大小,可以通过企业借贷资金的多少来反映,企业的偿债能力是投资者考虑财务风险的关键问题。在企业资本结构中,债务集资方式的比重大,偿债能力弱,则财务风险大,反之,借贷资金比重小,偿债能力强,则财务风险小。由于债券筹资比重大,偿债能力弱的企业,要先支付债券固定的利息,留给分配股息的数额因而减少了,使普通股票持有者每年能得到的股息的变动和不确定性增大。因此,债务负担重,偿还能力弱的企业比起债务负担轻,偿还能力强的企业财务风险大,投资者可以通过对企业资产负债表的分析判断财务风险大小,明确自己的投资对策,把股票投资转向债务负担轻,偿还能力强,股息红利高的企业,以回避财务风险的损失。