公众总是希望有人告诉他们一些消息。这使得制造传播和接受所谓内幕消息极为普遍。经纪人以通过信件和亲口给其客户提出交易建议是适当的。但经纪人不应太过依赖于市场当时的实际情形，因为股市的运作往往超前实际情形6到9个月。某公司今天赢利并不意味着经纪人建议其客户购买方公司股票是正确的，除非有确切的事实根据能表明从今天起6到9个月之后该公司仍能维持今天的收益率。如果你有这么长远的目光，能洞察出情况的改变会改变目前市场的情形，那么你就不会咬定这支股票目前的市价偏低了。股票交易者必须有预知的能力，但当今的经纪人关心的则是获得佣金，因此经纪人在劝说其客户买卖股票的信件中或亲口(通过电话或当面)建议时就不可避免地要自相矛盾了。他们从公众手中赚取佣金营生，他们会劝诱其客户去买进内幕人士或股市操纵者己给他们下达抛出指令的股票。
这种事经常发生:一些内幕人士对一家经纪人公司的老板这么说"我希望你能创造出一个能让我卖出50000股股票的市场。"这位经纪人会询问进一步的细节。比如说目前的股价为50美元，这位内幕人士跟经纪人这么说"我给你行使价为45美元的5000股买权，以后价位每上涨1个点我给你5000股的买权。我也给你以市场价行使的50000股的卖权。
现在，对这个经纪人来说是→笔容易得到的钱，只要他有一大批跟随者，这种经纪人也正是这个内幕人士要找的。一家能够与它的分部直接联系并同全国各地都有联系的公司在做这种交易时会有一大批跟随者。因为这些经纪商手上有卖权，所以他无论怎样都是安全的。如果他能够让他的客户听从他的诱劝，他将因卖出所有的股票而获得除正常佣金之外的巨大利润。
我曾留意过，一位在华尔街上非常有名的"内幕人士"的业绩。
他会给一家大的经纪公司的一个经理打电话。有时他甚至会给这家公司里一位地位更低些的合伙人打电话。他会这样说"老朋友，你多次为我做了许多事，我要向你表示感谢。我要给你一次能赚大钱的机会。我们正在组建一家新的公司，志在收我们的一家公司的资产，我们要抬高这支股票的价位。我将以每股65美元的价格给你500股班特姆连锁店的股票。这股票目前的价格是72美元。"
这位心存感激的内幕人士把这事告诉了十几位不同的大经纪公司的经理。现在华尔街上有了这些内幕人士慷慨的受益者，这些人在拿到了那已经表明他们已获利的股票之后，又会做些什么呢?自然是告诉每一个人他们可以去买这支股票。他们会帮着创造出一个市场。这样这位内幕人士就可以把他的→大批股票以高价卖给那些可怜的公众。
还有其它一些股票承销的手法应当被禁止。交易所禁止那些提出不公平付息计划的股票交易。公开报价是对任何一支股票的一种约束。此外一个真正自由的股市，有时股票实际价值与交易价格存在一定差价，这是股票交易充满魅力的要素。
另一种常见的推销股票的手法是以市场急需的名义大量配股。这个办法使公众亏掉数百万美元却没任何此负责，因为它是完全合法的。实际上增加股本并不能真正使这支股票产生实质性的变化。
那种用2股或4股或者甚至10股的新股来交换1股旧股的把戏常常是以让旧货更加易售为目的发起的。以前价格是每磅1美元，这很难售出，但以每四分之一磅25美分的价格销售，或许会好些，而这个价格或许还会是27或30美分。
为什么人们不问一问为什么要使这股票更容易买到?这又是华尔街的慈善家们在作怪。但聪明的交易商会提防这些不安好心的人的礼物。这是必要的警惕。公众不加提防，造成每年几百万美元的损失。
有项法律用于惩罚任何制造及传播谣言的人。他们阴谋损害个人或公司的名誉及业务，这就是说，他们想通过诋毁该股票的价值来促使公众抛售。最初，主要是为了通过惩罚那些在银行处于重压时大叫怀疑银行偿付能力的人来减缓经济恐慌的危险。自然，它也用于保护人们不以低于股票真正价值的价格出售股票。换句话说，国家的法律惩罚那些故意传播股价将下跌消息的那些人。
那么人们又怎么去保护自己不以高于股票实质价值的价格购买股票呢?谁来惩罚这些不正当的关于股价将上涨的消息的传播者呢?没有人。现在人们仍然在股票高于它的实质价值时被内幕人士劝告买进股票，又在调整时期接受关于股价将下跌的劝告以低于股票价值的价格卖出股票。
如果能通过一项法律，这项法律同那项用于惩罚那些散布流言以压低股价的人一样用于惩罚散布流言哄抬市价的人，我相信人们会少损失很多钱。
通常，承销商和操纵者会说任何依靠谣言去做股票买卖的人只能自己对自己的损失负责。有人或许还会分辩说：“那些傻得要去吸毒的人无异是没有资格受到保护的”。
证券交易所应当采取些有益的行动。以保护公众免受不公正操作的危害。如果某个知道内情的人想要人们按他的观点买卖股票，就让他签下自己的名字，签了名的利好消息并不一定会使股价上涨。但这会让那些内幕人士和董事们更加小心。
公众应当牢牢记住股票交易的基本原则，当一支股票价格上涨，对它为什么会上涨的人为解释是没有必要的。人们持续地购买这支股票，它的价格就会持续上升;只要保持开势只是不时会有些回调，那么这支股票就是很好的交易对象。但是如果在一段长时间的上涨之后股票价格走向出现了转折，股价开始慢慢下滑，并且只有偶尔几次小的反弹，这就说明股票已经从上涨变为下跌。面对这种情况，为什么人们一定要要求一个解释?也许有很好的理由要下跌。但原因只有少数几个人知道，他们或是沉默不语，或是告诉公众股价便宜。而人们应当认识这场游戏的本质，那就是知道真相的那几个人是绝不会说出实情的。
那些以所谓"内幕人士"或"正式"名义发表的声明很多是没有事实根据的。有时内幕人士甚至并未被要求作出无论是署名的，还是不署名的声明。这些故事是由那些在股市上有极大利益关系的人编的。·当股票价格上涨到一定阶段的时候，公司内幕人士不会反对寻求专业人士的帮助来买卖股票的，而此时，这个内幕人士可能会告诉这位大投机商买进股票的适当时间，但可以打赌他永远也不会说什么时候应该卖出。这就把这个大玩家放到了与公众同样的位置。只是他不得不寻求一个足够大的市场退出。这时你就会昕到种种误导的消息。当然有一些内幕人士在这类游戏的任何阶段都是不可信顿的。作为一种规则，在大公司里处于领导地位的人可能会因他们的内幕消息对股市产生影响，但他们并不说谎。他们只是什么也不说而己，因为他们多次发现沉默是金。
我已经说过多次:多年作为股票操作者的经历告诉我，没有人能够在股票交易中从不失手，虽然他可能从某些股票交易中赚到钱。这话我已说得不能再多了。无论一个交易商多么有经验，他都可能遭受损失，因为股市投机买卖从来不会是100%地安全。华尔街上的职业炒家知道依赖内幕消息会使你更快地破产，这比饥荒、鼠疫、粮食欠收;政治变化都来得快。在华尔街或任何别的地方都没有通往成功的捷径，为什么还要被那些所谓的内幕消息误导呢?